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• 2024-09-24 15:08:00

XM跟单降息叠加大选临近，美国企业迎来年内最繁忙发债日

　　在美联储上周四年首降，开启新一轮降息周期的助力下，美国企业自今年年初那轮疯狂发债潮后，再次纷纷涌入债市。

　　当地时间本周一（9月24日），包括T-Mobile US(TMUS.US)在内的10家投资级企业累计融资122亿美元。同日还有10家垃圾级企业债券发行和18笔杠杆贷交易，使得周一成为年内美国企业最繁忙的发债日。辛迪加交易部门预计，本周发债总额或达到200~ 250亿美元。

　　周一发行垃圾债的包括在线家具零售商Wayfair，该公司寻求发行7亿美元新债，为到期债券进行再融资。香烟过滤嘴制造商Cerdia也发行了8亿美元的债券，为2027年到期的票据再融资。电信运营商Windstream Holdings周一也利用贷款和债券市场，推出一项13亿美元的债务计划，为现有贷款进行再融资。

　　今年美债市场上发行的大部分新债，都是为了给现有债务进行重新定价或再融资。同时，杠杆收购融资交易也在增加。比如，周一，Agco Grain & Protein发行了一笔4亿美元规模的杠杆贷款，为收购American Industrial Partners的交易提供资金。此前，F1集团也曾出手8.5亿美元的杠杆贷款，以帮助旗下Liberty Media Corp.收购MotoGP World Championship。

　　Aquila Investment Management的首席投资组合经理斯夫曼（David Schiffman）称：“由于美联储政策不确定性消除，且投资者仍有流动性可供部署，发行人似乎急于完成交易。”美联储降息后，美国投资级债券和垃圾债市场的平均收益率下降，与美国国债利差也有所收窄，使得发债对企业更有吸引力。

　　他并补充称，美国大选以及这两天暂时没有新的经济数据公布，也促成更多企业发债。因为随着大选临近，市场流动性又将变得更加困难，新的经济数据发布又可能导致市场动荡，因而企业希望抓住目前窗口期发债，不希望稍后再度被排除在市场之外。

　　早在9月初，许多企业开始加速发债。9月3日，创纪录数量的蓝筹股企业也曾涌入美国企业债市场。根据媒体汇编数据，当日发债的包括福特汽车旗下金融服务公司Ford Motor Credit Co.、塔吉特和巴克莱银行等29家企业。景顺（Invesco）的北美投资级信用债负责人布瑞尔（Matt Brill）称，“随着夏季结束，企业希望趁市场开放之际借贷，同时也不想面临即将到来的大选前后，市场出现任何波动的风险。”债券承销专业人士预计，9月高评级美国企业债发行总额将达到约1250亿美元。